新一年首个偿债高峰来临 房企如何抓住融资“窗口期” ？******

　　2023年年初，各大机构相继披露2022年12月份以及全年 的房企融资数据。总体来看 ，在融资环境日渐宽松的背景下 ，2022年12月份房企融资出现“翘尾”行情 ，但纵观全年数据 ，仍呈现不小幅度 的下滑 。据中指研究院统计数据显示 ，2022年全年 ，房地产行业共实现非银类融资8457.4亿元，同比下降50.7% 。

　　2023年 ，仍是房企的偿债之年，特别 是一季度，迎来首个偿债高峰 。在业内人士看来，融资环境会持续宽松 ，企业要抓住融资窗口期 ，补充流动性，优化债务规模和结构。

　　2022年12月 ，房企融资出现“翘尾”行情 ，但全年数据仍呈现不小幅度 的下滑。图/IC photo

　　上月房企融资规模大幅增长

　　据克而瑞统计数据显示 ，2022年12月，100家典型房企的融资总量为1018亿元 ，环比增加84.7% ，同比增加33.4% ，年内首次单月融资规模突破千亿。其中，12月房企债券发行了411.6亿元 ，环比增加92.2%，同比增加30.3% 。

　　同策研究院监测的40家典型上市房企数据显示 ，2022年12月 ，40家房企共完成融资金额712.5亿元，环比上升125.03% 。其中 ，债权融资金额为580.44亿元，占总融资金额比重为81.47% ，环比上升140.65% ；股权融资金额为132.06亿元，占总融资金额比重为18.53% ，环比上升75.07% 。

　　对于2022年底融资规模的大幅增长 ，同策研究院分析称 ，继2022年11月“三箭齐发”，从信贷 、债券 、股权三个融资渠道为房地产企业提供政策支持之后，12月房地产融资大幅反弹 ，迎来仅次于3月份 的融资小高峰，虽未达到2020年平均水平，但高于2021年均值。同时 ，面对即将到来的春节假期 ，大多数房企也开始提前储备资金 ，保证年终的现金流动性。其中 ，中期票据和境内银行贷款分别 是国企和民企融资主入口 。

　　此外 ，在融资成本上，克而瑞数据显示 ，2022年12月 ，100家典型房企新增债券类融资成本4.34% ，环比提高0.7个百分点 ，同比下降0.18个百分点 。其中，融资成本最低的为中海地产发行 的公司债，票面利率2.25%。

　　2022年全年房企融资数据仍显低迷

　　虽然2022年底房企融资数据翘尾 ，但是纵观全年 ，仍显低迷 。

　　据中指研究院统计数据显示，2022年1-12月 ，房地产行业共实现非银类融资8457.4亿元 ，同比下降50.7%。

　　克而瑞统计数据显示，2022年100家典型房企全年融资总量为8240亿元 ，同比减少38% ，这 是自2016年以来首次低于1万亿元 ，主要是因为2022年房企流动性危机大面积爆发，民营房企的融资规模长期低迷 。

　　同策研究院监测的40家典型上市房企融资数据显示，2022年其融资总额为5697.23亿元，较前一年下降27% ，连续3年下滑。

　　同策研究院分析称 ，去年以来房企融资一直处于低谷 ，前10个月虽然出台了一系列融资方面 的指导政策 ，但是房企融资环境并未得到有效改善，实际情况是融资环境在进一步恶化 ，下半年比前一年下滑速度更快 ，直到11月房地产行业融资政策密集出台 ，从信贷、债券、股权三个融资渠道为房地产企业提供政策支持；12月，房企融资终于迎来了小高峰 。

　　预计今年上半年 是房企融资窗口期

　　进入新 的一年，房企的偿债压力有多大 ？房企融资环境还将有多大程度 的宽松 ？

　　2023年一季度，房企迎来偿债高峰 。中指研究院数据显示 ，2023年一季度为首个偿债高峰 ，其中 ，信用债中有近400亿元、海外债中有近700亿元为出险企业 的到期债务，占一季度到期债务的四成 。

　　“我们统计，2023年房企到期信用债及海外债合计9579.6亿元 ，相比上年多700亿元 ，房企偿债规模有增无减 。特别是2023年一季度的1月 、3月 ，房企偿债规模均超千亿元，4月 、7月也超千亿元 ，这几个月房企偿债压力较大。”中指研究院企业研究总监刘水如是说。

　　但从另一方面来看，政策环境也在持续宽松中 。2023年1月10日，人民银行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，其中提到 ，实施改善优质房企资产负债表计划，聚焦专注主业、合规经营 、资质良好、具有一定系统重要性的优质房企，开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动 。同时 ，要落实好16条金融支持房地产市场平稳健康发展的政策措施 ，用好民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”) ，保持房企信贷、债券等融资渠道稳定，满足行业合理融资需求。

　　对此 ，刘水分析称，去年11月以来 ，支持房企融资的“三支箭”持续推进，这些房企融资渠道将继续发挥作用 ，2023年有望延续融资宽松 的环境。

　　同策研究院也认为 ，从政策和市场表现来看 ，预计今年上半年会 是房企融资 的窗口期。

　　政策宽松下，能否抓住机会还在于企业自身 。中指研究院分析称 ，在行业供给端利好尽出的背景下 ，房企融资端流动性紧张问题将得以明显改善 。企业要抓住当前融资窗口期，根据自身情况积极对接资金供给方 ，既要优化债务规模和结构 ，也要及时补充流动性 ，更要借助融资力量拉动销售端 ，推动经营端流动性回暖 ，从根本上解决流动性问题 。

打通“大动脉” ，畅通“微循环” 物流行业正快速恢复******

　　物流业一头连着生产 、一头连着消费，在市场经济中 的地位越来越凸显。随着疫情防控政策不断优化调整 、各地“年货节”购物活动带动 ，物流行业景气度正在快速恢复 。物流快递企业信心十足，连接千城百业 、畅通供需，更好服务经济社会发展 、便利百姓生活。

　　打通“大动脉”，畅通“微循环” ，物流行业正快速恢复

　　2022年12月20日下午 ，北京市经开区大琛科技园顺丰公司兴业街速运营业点内 ，快递员们忙个不停 。快递车装满包裹后快速出发 ，驶向不同送货地点。

　　经济发展 ，物流先行。近期，随着疫情防控政策不断优化调整 ，全国各地加速复工复产、复商复市，医疗物资 、生产原材料以及重点民生商品 的跨区域转运和末端配送等物流需求大幅增加。为打通“大动脉” 、畅通“微循环” ，各地区各部门打出保通保畅 的组合拳，按下物流复苏“快进键” ，推动行业逐渐恢复向好。

　　交通运输部充分发挥国务院物流保通保畅工作领导小组办公室作用，会同国家邮政局及各成员单位加强统筹部署和跟踪调度 ，强化部门协同和部省联动 ，全力以赴做好医疗物资运输保障各项工作 。

　　国家邮政局要求 ，当前要确保药品等防疫物资 的投递，特别是农村地区医疗和民生物资 的投递，满足节假日期间旺盛的寄递需求。干线运输不能停、末端网点不能关 ，落实“保供应、保畅通、保稳定 、保安全”。

　　外地快递员驰援、开启“夜派”模式 、发放额外补贴……从干线运输到末端揽派 ，不少物流企业亮出真招实招 ，保障物流顺畅 。

　　美团配送通过设置“疫情关怀金” 、强化骑手健康保障、设置康复补贴等方式 ，加速恢复城市末端配送运力。闪送积极调拨运力，加大社会面招募力度，鼓励闪送员延长递送时间。满帮集团优先保障药品、防疫物资 、食品等运力需求，畅通流通渠道，确保重要物资有车运、运必达。

　　“目前全国大部分地区堵点卡点已有效疏通，物流行业正快速恢复 、有序运行 ，为支撑经济社会发展提供了有力支撑 。”中国物流与采购联合会研究室主任周志成说 。

　　发展信心强 ，行业韧性强 ，2022年快递业务量比上年提前7天达到千亿件

　　“2022年邮政快递业面临多重挑战 ，但业务发展取得新 的突破 ，快递业务量比2021年提前7天达到千亿件，充分彰显了行业发展 的强大韧性 。”国家邮政局邮政业安全中心数据管理处副处长许良锋说 。

　　近年来，各地相关部门进一步落实减税降费、松绑减负等政策 ，持续深化“放管服”改革 ，进一步优化快递物流企业经营环境，推动行业快速发展。

　　快递进村拓展服务。“短短半个月，我就卖出了8000多斤果子。”河南省南阳市西峡县五里桥镇封店村村民黄春侠说，自从村里开了圆通快递驿站，可以实现当天采摘当天发货，自家 的猕猴桃销量翻了两番 。国家邮政局数据显示，全国建制村快递服务覆盖率已达90% 。

　　快递进厂提质增效 。江苏省常州市 的天合光能股份有限公司内 ，一辆辆装载着光伏产品 的高栏车按序驶离厂区。“我们为企业量身推出包装方案 ，提供铁质立体货架 ，每片组件都由聚氨酯材料卡槽固定，耐得住日晒雨淋 ，能有效保护产品 。”顺丰运输(常州)有限公司项目负责人刘康说 。

　　快递“出海”稳步推进 。在云南省瑞丽市畹町口岸 ，中通国际东南亚管理中心冷链部门负责人汪立宝忙着给15.2吨康乃馨鲜切花办理通关手续 ，不到1小时，这批鲜花已完成了所有的通关手续 。“多亏了中通推出的全程冷链运输模式 ，运输过程零腐烂 ，4天就能到达泰国曼谷。2022年我们订单量上涨了20%。”昆明斗南鲜花市场商人王宇说 。

　　周志成介绍，2022年全年社会物流总额超过330万亿元，物流业总收入近12万亿元 ，交出了一份来之不易 的成绩单。新 的一年，随着保通保畅成果持续巩固 ，行业景气指数将进一步攀升，快递物流业有望持续恢复向好。

　　完善流通体系 ，创新服务模式，扩内需不断取得新实效

　　当前，各地区各部门积极引导物流、快递 、商贸流通等企业下沉服务 ，加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系。

　　创新流通业态和商业模式 ，更好满足县域居民需求。

　　临近年关，河北省张北县玉狗梁村村民正忙着备年货 。相较于以前跑大老远去购物，如今他们只需在手机上“一键下单”，商品就能送到家门口 。2022年6月 ，在村干部支持下 ，美团优选自提点开进村里，村委会妇女主任孙俊仙当上自提点店长 ，她说：“村里现在啥都能买到，从葡萄、火龙果 、鱼罐头 ，到螺蛳粉 、火鸡面 ，手机上一下单，第二天就收到了，真方便！”依托“中心仓—网格站—自提点”三级仓配链路优势，美团优选已覆盖全国2000多个市县 ，其中超过一半自提点位于乡镇。

　　发展共同配送项目，加快消费品下行 。

　　早上8点，浙江省松阳县共配中心内 ，拥有280个格口 的自动化分拣系统高速运转 ，快递车运来的数万件包裹进入同一条分拣线，快速精准地落入对应的格口当中。一个环形分拣线最少拥有上百个格口，这套自动化分拣系统能精确解析快递地址，将包裹对应分入格口 ，根据需求分到村一级。截至目前 ，菜鸟乡村已帮助全国上千个县域4000多家快递物流企业建设农村快递物流智慧共同配送项目，平均降低综合运营成本30%至50%。

　　加大智能物流技术下沉 ，助力农产品上行 。

　　如今 ，伽师新梅成为不少消费者的“心头好” 。2022年8月，京东物流为新疆维吾尔自治区伽师县引入12条智能分选设备，打造了集果品采购、冷藏、加工、分选 、包装、物流为一体 的产地智能供应链中心，使当地新梅的分选效率大大提升，促进产业升级 。

　　专家表示 ，要加大政策扶持与资源倾斜，鼓励物流企业坚定信心 、敢闯敢试，发展专业化农产品寄递服务和冷链仓储加工设施，不断完善“物流+农村电商”的合作服务模式 ，深入挖掘农村市场，让扩内需 的举措不断取得新实效。